近期，國際（jì）煤機大股東減持引起資本（běn）市（shì）場（chǎng）對國際煤機大股東股權變更討論較多，針對市場各種傳聞，站在煤炭機（jī）械全行業的角度，結合各種可能的情（qíng）形，對相關投資機會進行分析和提示，供投資者參考。

羞羞影视假設了四種可能的情形，但特別強調，所有信息都基於市（shì）場公開信息及羞羞影视（men）的假設和猜測，僅（jǐn）供參考。

1.關聯公司（sī）ERA反向收購IMM:兩家公司（sī）無論在產品、區域覆蓋、管理層上都有很好的互補和協同效應，若收購成功，新公司將成為（wéi）擁有“三機一架”完整產業鏈的行業龍頭，綜合優（yōu）勢突出，影響正麵。

2.IMM被外資產業龍頭（tóu）收購：受煤安證限製（zhì），外資龍頭一直虎視眈眈國內煤機市（shì）場，若IMM被海外產業龍頭收購，IMM國內生產基地、營銷網絡與外（wài）資龍頭技（jì）術優勢、海（hǎi）外市（shì）場網絡相結合，新公司將實現跨越式發展。

3.煤炭企業收購IMM，形成上下遊一體化：煤炭（tàn）企（qǐ）業是煤炭機械的最終需求方，若IMM被國內大型煤炭企業收（shōu）購（gòu），整體影響中性，新公司未來需求將有一定保障，但對整個公司管理體製（zhì）的改善有（yǒu）限。

4.下一家財務投（tóu）資者收購IMM：看好中國煤炭機械的長（zhǎng）期（qī）發展前景，不排除另一家財（cái）務投資者收購IMM的可能；此種情形下，應是IMM大股東迫於時間壓力被迫折價出售的結果。

    從基本麵（miàn）上，羞羞影视一直強調對三類機械品種的觀點：工程（chéng）機械——長期看好，市場空（kōng）間最大，企業競爭力最強，但（dàn）周期性特征非常明顯；城（chéng）市軌道交通裝備——鐵道部事件之後是長期De-rating的過程，但短期內業績仍（réng）然有保（bǎo）障，估值存在觸底反（fǎn）彈的交易性機會；煤炭機（jī）械——短期內受政策（cè）支持的防禦性品種，未來兩年增長的確定性較強，但長期市場空間有限。